韩国三级电影 摩根大通揭秘好意思股“抛售潮”根源！真的的空头非外资猬缩或散户抛售

【群众网财经抽象报谈】近期好意思股的握续诊疗激励商场对“抛售潮”根源的平方揣摸。摩根大通最新策划施展指出，本轮好意思股下落的主要驱能源并非外资猬缩或散户抛售，而是股票类对冲基金的大限制去杠杆化操作。施展强调，尽管商场担忧情感升温，但好意思国个东谈主投资者仍在握续加仓，外资也呈现净流入态势韩国三级电影，好意思股将来走势将与好意思国经济是否堕入衰败密切关系。

对冲基金主导抛售：量化计谋与CTA成重要力量

摩根大通分析师团队在施展中裸露，自2025年2月中旬以来，以股票为中枢机谋的对冲基金（包括量化基金和自主型多空计谋基金）累计减握好意思股限制高达约7500亿好意思元。另一大抛售力量来自依赖动量计谋的对冲基金，举例商品交往照管人基金（CTA）。这类基金在2月中旬运行平仓其多头头寸，并于4月初转向树立空头仓位，关系卖出限制瞻望达4500亿好意思元。

分析师Nikolaos Panigirtzoglou指出：“期货商场的仓位变化明晰印证了对冲基金的去杠杆化趋势，尤其是在标普500和纳斯达克100合约中。”此外，标普500 ETF的空头握仓兴致自岁首以来激增，中小盘股的空头头寸也显赫加多，进一步突显对冲基金对商场的主导性影响。

外资逆势买入，散户资金成商场错误复旧

施展驳倒了“外资猬缩好意思股”的商场传言。凭证好意思国财政部数据，2025年2月异邦投资者净买入240亿好意思元好意思股，逆转了1月的净流出趋势，并远超商场预期。同期外资还增握了约1200亿好意思元好意思债。日本资金流向亦表露，3月及4月上旬其国外股票净买入额分裂达130亿和140亿好意思元。

与此同期，好意思国散户投资者握续成为好意思股的错误复旧。数据表露，个东谈主投资者每月净买入好意思股ETF的限制牢固在500亿好意思元傍边，且资金握续流入欧洲股票ETF（限制占比13%）和黄金ETF（占比18%）。摩根大通强调，散户的“逆势抄底”活动灵验缓冲了对冲基金抛售带来的冲击。

经济衰败风险成将来重要变量

尽管短期抛压主要来自机构投资者，但施展教导，好意思股中弥远发达将取决于好意思国经济是否真的步入衰败。若经济软着陆预期踏实，企业盈利改善或股东商场成立；反之，衰败风险可能激励更平方的资金猬缩。

Nikolaos Panigirtzoglou转头称：“现时商场震动更多响应机构投资者的战术诊疗韩国三级电影，而非系统性危急。”（水手）